設為主頁  |   加入收藏夾 短信報價 幫助中心 會員中心
您當前的位置: 鐵礦網> 行業資訊 >行業動態 >印度鐵礦石進口同比激增190% 商品“龍象之爭”風云再起

印度鐵礦石進口同比激增190% 商品“龍象之爭”風云再起

發布日期:2018-11-03 來源:中國證券報 作者: 瀏覽次數:2205

在全球經濟增速普遍放緩背景下,印度二季度GDP飆升至8.2%,為兩年來最高水平;2018年4-8月印度鐵礦石進口量同比激增近190%;到2040年,印度原油需求預計將增至1000萬桶/日,相當于每年5億噸左右……

一系列冰冷的數據,反映了印度國內經濟的熱火朝天。印度象開始奔跑,龍象之爭風云再起,印度需求會超越中國因素成為改變商品格局的新變量嗎?

臥榻之側印度象在奔跑

鋼鐵行業是印度的一大支柱產業,占其GDP比例的2%。受國內固定投資大幅發展驅動,印度鋼鐵產業正迎來高速發展的“黃金時代”。

原本為世界第三大鋼鐵生產國的印度,在今年終于超越日本,首次奪得“榜眼”的榮譽。世界鋼鐵協會發布的數據顯示,今年前8個月,印度粗鋼產量達到7114萬噸(增速6.7%),高于日本的7019.5萬噸(增速為0.8%)。

受鋼鐵需求強勁帶動,印度鐵礦石產量7年后再次突破2億噸,鐵礦石進口量也大幅增加。根據印度造球協會數據,2018-2019財年前5個月(今年4-8月),印度鐵礦石進口量已達到634萬噸,同比激增近190%,預計本財年全年鐵礦石進口量將超過1200萬噸。

寶城期貨研究所所長程小勇表示,印度鐵礦石進口大增主要分兩個階段:第一階段是2010-2014年,印度政府對鐵礦石開采和出口政策趨于更加嚴厲,頻繁實施的開采禁令以及高關稅稅率,使得該國鐵礦石產量一度大幅下降,導致這一階段鐵礦石進口大幅攀升;第二階段是2016年至今,印度政府對鐵礦石開采和出口政策趨于寬松,但2018年印度鐵礦石進口繼續大幅增加,這主要因為印度大力扶持鋼鐵行業發展,加大了對鐵礦石的需求。

穆迪投資公司在今年9月曾預計,未來12-18個月內,印度將是全球鋼鐵行業發展最迅猛的國家。印度鋼鐵消費量年增長率將至少保持在5.5%-6%。

“在絕對數值上,印度的粗鋼產量、出口量和鐵礦石進口量很難在10年內接近中國的數量。”中大期貨首席經濟學家景川表示。

有關部門數據顯示,中國2017年全國鐵礦石進口總量達到10.75億噸,今年前三季度全國鐵礦砂及其精礦累計進口達到8.03億噸,今年4月至8月的鐵礦砂及其精礦累計進口達到4.39億噸,遠超印度方面的全年進口總量。

撼山易撼中國龍難

目前,中國不但經濟體量遠遠把印度甩在身后,人均GDP也遙遙領先。據浙商證券數據,以現價計算,2017年中國GDP是印度的4.6倍,以購買力平價不變價格計算,2017年中國GDP是印度的2.4倍。

“但從經濟增速上看,印度目前已經迎頭趕上。中印兩國經濟增長趨勢的分化預計會使得經濟總量的差距逐漸縮小。”浙商證券分析師孫付說。

那么,高速奔跑中的印度象,會否趁中國龍打盹之際,取代“中國因素”在商品市場中的地位呢?

“從短期來看,由于印度鋼鐵行業起步較慢,無論是產量還是工藝水平,相對于我國成熟的鋼鐵產業仍有較大差距。但未來10年間,印度當地鐵礦石供應將不能滿足其快速釋放的鋼鐵產能,必將對全球鐵礦石需求形成較大影響,成為改變鐵礦石商品格局的新變量。”景川表示。

東吳期貨研究所所長姜興春則認為,印度雖然經濟增長速度快于中國,但整體基數較低。印度政府整體財政收入較低,也難以支撐國內大搞基建,印度需求增量明顯但是絕對量有限,難以成為“中國因素”的替代,對全球大宗商品形成實質性影響。

程小勇表示,雖然印度大力推行基建投資,但由于其基數較低,絕大多數農村基建投資可能無法覆蓋。因此,在商品需求影響力和走勢上無法和中國媲美,只是增長存在極大潛力。

“中國目前對大宗工業原材料的需求占全球的比重普遍超過40%,甚至部分超過50%,但印度的比例不到20%。當前印度改革還處于摸索階段,印度的政體并非中央集中制,在推行基建投資方面的時間和力度可能低于預期。中國經濟已進入增速換擋階段,進入高質量發展的階段,對商品的需求會多樣化、精細化和升級化,但體量依舊很大,對商品價格影響還是占主導。”程小勇說。

原油冷箭中傷印度象

蹊蹺的是,就在印度經濟發力之際,印度卻遭遇了股匯雙殺。

數據顯示,今年以來,印度盧比兌美元已貶值約13%,是亞洲地區表現最差的貨幣之一。印度股市在8月底以來也表現低迷。數據顯示,孟買SENSEX30指數8月29日以來累計下跌12.95%。

“印度此輪遭遇股匯雙殺的原因之一在于其不斷擴大的貿易逆差,貿易逆差的擴大則源于全球原油價格不斷上漲。印度經濟基本面強勁推動國內對石油的需求,印度82%的石油依賴進口。隨著美聯儲進入加息進程,美元不斷升值以及國際油價持續上漲,印度的經常項目赤字問題逐漸凸顯。”中銀國際證券宏觀團隊表示。

權威數據顯示,印度本財政年度(2018-2019)4月至8月期間原油進口量增長53.55%至588.1億美元,而上一財政年度的相應月份則為383.0億美元。

“印度亮眼的經濟增速數據無法掩蓋外部經濟不平衡性問題。印度的制造業部門較小,創匯能力較弱,印度借取高額外債來支持發展,使得印度經濟抵御外部沖擊的能力較弱。”孫付表示,目前看來,日益擴大的經常項目逆差、高企的油價、新興市場金融和貨幣市場動蕩以及明年大選之前的政策癱瘓(policy paralysis)都可能將印度盧比推入繼續貶值的軌道。

中銀國際證券表示,與目前陷于困境的拉美國家不同,印度的宏觀經濟表現強勢,受制造業、農業和消費者支出提振,印度第二季度的GDP同比增長8.2%,是當前增長最快的主要經濟體,且隨著印度政府的干預措施不斷推進,長期來看,印度盧比貶值速度或將減慢。


微信掃描關注,鐵礦網!
最新行業動態查看更多
市場快報查看更多
市場分析
?
久久人人97超碰,超碰caoporen97人人,2017一本道av,大香蕉伊人a线观